新三板_君盈创投集团

新三板上市

全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司的股东单位。新三板主要针对的是中小型非上市股份企业，可为挂牌企业提供公开转让股份、股权融资、债权融资、收购兼并、信息披露、技术培训等服务。挂牌后，企业股份则可在全国范围内自由转让流通。

适用客户：新三板仅限于已完成股份改制的企业

服务特色：不限地域

挂牌所需时间：从签订协议到挂牌成功，大约3-6个月

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启动历史

三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“老三板”。

2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。新三板与老三板最大的不同是配对成交，设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。

2012年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点，首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

2013年12月31日起股转系统面向全国接收企业挂牌申请。

挂牌条件

Listing conditions

依法设立且存续满两年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责公司成立之日起计算；

业务明确，具有持续经营能力；

公司治理机制健全，合法规范经营；

股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；

主办券商推荐并持续督导；

全国股份转让系统公司要求的其他条件。

企业生命周期与资本市场

Enterprise life cycle and capital market

初创期

初创期的企业规模小、风险大，但拥有核心技术或优秀商业模式的企业存在很大发展潜力；
以天使投资、VC等股权融资为主，债权融资能力较弱；
新四板、Q板、E板、N板等场外市场挂牌上市是较好选择；

成长期

成长期企业的技术趋于稳定，客户稳步增加,经营风险不断下降，盈利水平增长较快；
股权融资以VC、PE为主，债权融资能力逐渐增强；
可以选择在新四板、Q板、E板、N板、新三板、创业板挂牌上市；

成熟期

成熟期企业的技术趋于成熟,市场份额比较稳定，盈利水平比较平稳；
以银行贷款、公司债等债权融资为主，股权融资能力较强；
可以选择主板、中小板发行上市；

衰退期

衰退期企业的市场竞争激烈，盈利水平下降,发展前景黯淡；
企业融资难度较大，并购重组是较为理性的选择；

信息披露为核心

不设财务指标，对企业经营及财务情况不做实质性判断；

包容度高

风险包容度高：实行“高投资门槛、低准入门槛”的制度；

兼包并蓄：不限所有制形式、不限高科技企业；

市场化的摘牌制度：亏损无需摘牌；

挂牌公司综合成本低

挂牌费用大大低于上市成本，由政府补贴；

采取电子化信息披露方式降低信息披露成本；

不要求披露季报，半年报无需审计，合规成本低；

灵活高效便捷的业务体系

周期短；

步骤少；

机制活；

产品多；